新能源汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展，鋰電行業(yè)隨之快速跟進(jìn)。但是自去年底以來(lái)，受增速過(guò)快、政策不明朗等因素影響，新能源汽車產(chǎn)量有所下滑。《電池中國(guó)》網(wǎng)認(rèn)為，盡管行業(yè)存在產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊等問(wèn)題，但鋰電產(chǎn)能需求量依然非常巨大。投資方面建議重點(diǎn)關(guān)注鋰電設(shè)備、鋰電池生產(chǎn)及關(guān)鍵材料細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。

　　鋰離子電池具有高電壓、高容量、低消耗、無(wú)記憶效應(yīng)、無(wú)公害、體積小、循環(huán)次數(shù)多等優(yōu)點(diǎn)，近年來(lái)被廣泛應(yīng)用于移動(dòng)電話、筆記本電腦、攝像機(jī)、數(shù)碼相機(jī)等眾多民用及軍事領(lǐng)域，屬于新一代綠色高能電池。

　　尤其在2015年，新能源汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展，鋰電行業(yè)隨之快速跟進(jìn)。盡管受補(bǔ)貼下坡、政策不明朗等因素影響，新能源汽車產(chǎn)量有所下滑，但整體鋰電產(chǎn)能需求量依然巨大，鋰電投資熱潮將會(huì)在2016年保持持續(xù)爆發(fā)態(tài)勢(shì)。

　　鋰電投資火熱 與新能源車銷量滑坡對(duì)比鮮明

　　今年以來(lái)，比亞迪、五龍電動(dòng)車等企業(yè)紛紛加碼鋰電池投資，2015年行業(yè)總投資規(guī)模達(dá)千億元。僅考慮動(dòng)力電池和消費(fèi)型電池的需求，2018年鋰電池需求將達(dá)54GWh，2020年有望達(dá)到72GWh，其中動(dòng)力電池增速最快，呈現(xiàn)倍增態(tài)勢(shì)。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，大力發(fā)展新能源汽車，有助于搶占全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展制高點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)我國(guó)交通能源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，加快生態(tài)文明建設(shè)，且我國(guó)新能源汽車未來(lái)發(fā)展藍(lán)圖已定。

　　2015年至今,新能源汽車和鋰電池指數(shù)漲幅分別為111.15%和144.55%,靚麗表現(xiàn)主要受業(yè)績(jī)和政策雙輪驅(qū)動(dòng)。 發(fā)展新能源汽車具有重大戰(zhàn)略意義。

　　與之形成鮮明對(duì)比的是，一路飄紅走俏的新能源汽車市場(chǎng)，年后卻遇到了寒流。在新能源補(bǔ)貼政策退坡以及政府嚴(yán)查“騙補(bǔ)”的雙重夾擊下，銷量出現(xiàn)了下滑。工信部近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)新能源汽車1.61萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)144%，環(huán)比大幅下降84%。而乘用車銷量1.37萬(wàn)輛，環(huán)比下降了63%。

　　新能源汽車銷量下滑與此前的旺銷形成鮮明對(duì)比。這意味著新能源汽車在經(jīng)歷連續(xù)增長(zhǎng)之后，首次出現(xiàn)大比例下滑，引起不少行業(yè)人士關(guān)注。

　　受市場(chǎng)前景及國(guó)家利好政策的推動(dòng)，近年來(lái)多個(gè)非汽車企業(yè)也紛紛涌入新能源汽車市場(chǎng)，不過(guò)隨著政策逐步“降溫”，不知名汽車品牌的日子也沒(méi)那么好過(guò)了。

　　同時(shí)，工信部發(fā)布新的《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》(第一批),推薦車型由原來(lái)3412款縮減為目前的247款，不在新目錄范圍的車型因享受不到補(bǔ)貼政策而減停產(chǎn)。

　　除了新能源補(bǔ)貼政策退坡和補(bǔ)貼車型減少的因素之外，新能源汽車產(chǎn)銷量大跌也與政府嚴(yán)查“騙補(bǔ)”不無(wú)關(guān)系。為了大力發(fā)展新能源汽車，市民購(gòu)買新能源車可獲得國(guó)家和地方雙重補(bǔ)貼作為激勵(lì)，巨額補(bǔ)貼卻讓一些企業(yè)發(fā)現(xiàn)了可乘之機(jī)，當(dāng)前國(guó)家有關(guān)部委正嚴(yán)查新能源汽車“騙補(bǔ)”現(xiàn)象。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，在新能源補(bǔ)貼政策退坡、行業(yè)“騙補(bǔ)”行為等綜合因素作用下，影響了新能源汽車企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而造成連鎖反應(yīng)，鋰電的需求可能會(huì)相應(yīng)縮減。

　　鋰電投資加碼的背后 多重風(fēng)險(xiǎn)悄然積聚

　　安信證券在其近期發(fā)布的研究報(bào)告中提醒，鋰電池現(xiàn)在屬于新興行業(yè)，大家都看到他的發(fā)展前景，所以紛紛大手筆投資，但未來(lái)可能存在供求失衡的風(fēng)險(xiǎn)。

　　瘋狂的鋰電池追逐著瘋狂的新能源汽車，受到市場(chǎng)的百般寵愛(ài)。不過(guò)在狂熱的背后，也有業(yè)內(nèi)人士開始擔(dān)憂，如此密集瘋狂的投資，可能會(huì)使鋰電行業(yè)重蹈當(dāng)年光伏產(chǎn)能過(guò)剩的覆轍，同時(shí)也可能誘發(fā)原材料漲價(jià)。

　　另外，技術(shù)落后也是國(guó)內(nèi)鋰電企業(yè)不得不面對(duì)的硬傷。億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成坦言，相比日韓同行，國(guó)內(nèi)企業(yè)電池生產(chǎn)技術(shù)實(shí)力仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后，特別是在電池一致性上。

　　綜合來(lái)看，產(chǎn)能過(guò)剩、技術(shù)落后和原材料短缺是業(yè)內(nèi)人士對(duì)鋰電項(xiàng)目投資的主要擔(dān)憂。

　　中投顧問(wèn)新能源行業(yè)研究員蕭函表示，由于鋰電項(xiàng)目一般都需要一年乃至數(shù)年的建設(shè)期，近期密集上馬的鋰電池項(xiàng)目，在未來(lái)投產(chǎn)完成后可能出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的情況。鋰電池大量密集生產(chǎn)，尤其是低端鋰電池的生產(chǎn)，目前已出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩現(xiàn)象，未來(lái)整個(gè)鋰電池行業(yè)或?qū)⒚媾R產(chǎn)能過(guò)剩局面；未來(lái)隨著工藝效率的提高，現(xiàn)有鋰電池產(chǎn)能將會(huì)增加，也將激發(fā)供過(guò)于求的局面。

　　國(guó)產(chǎn)鋰電池技術(shù)相對(duì)落后。國(guó)家科技部部長(zhǎng)萬(wàn)鋼指出，中國(guó)與國(guó)外的新能源汽車在技術(shù)上差距明顯，最突出的就是大型電池技術(shù)的系統(tǒng)集成和生產(chǎn)一致性上還有極大的改善空間。

　　大眾汽車集團(tuán)(中國(guó))總裁兼CEO海茲曼表示，未來(lái)4- 5年，大眾汽車會(huì)陸續(xù)在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)15款新能源汽車。但遺憾的是，大眾似乎并不愿意向中國(guó)本土企業(yè)采購(gòu)動(dòng)力電池，其傾向的供應(yīng)商正是三星和LG，目前沒(méi)有一家中國(guó)的電池生產(chǎn)企業(yè)能滿足大眾的采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)。

　　天津力神副總裁候小賀坦言，三星SDI三元體系的循環(huán)壽命可以做到5000次以上，而國(guó)內(nèi)目前最好的電池也只能做到3000次。與此同時(shí)，由于日韓企業(yè)采用高度自動(dòng)化的生產(chǎn)線，產(chǎn)品的一致性和穩(wěn)定性都遠(yuǎn)在國(guó)內(nèi)企業(yè)之上。

　　除此之外，國(guó)內(nèi)鋰電池生產(chǎn)商還面臨著原材料漲價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。由于下游需求大幅提速，行業(yè)上游碳酸鋰、草酸亞鐵及磷酸鐵等原材料都開始出現(xiàn)嚴(yán)重短缺現(xiàn)象，制約了行業(yè)發(fā)展。

　　資源優(yōu)勢(shì)顯著 但核心材料市場(chǎng)待挖掘

　　有數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，我國(guó)鋰電池行業(yè)保持年均30%左右的增長(zhǎng)速度，在優(yōu)良投資環(huán)境和人工成本相對(duì)低廉的作用下，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)在全球范圍內(nèi)向我國(guó)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)愈加明顯。

　　目前全球鋰電池產(chǎn)業(yè)主要集中在中、日、韓三國(guó)，共占全球95%左右的市場(chǎng)份額，去年我國(guó)占比達(dá)到27%，并且呈現(xiàn)出進(jìn)一步上升趨勢(shì)。

　　鋰電池生產(chǎn)所需的主要成分有鈷酸鋰、錳酸鋰、石墨、聚乙烯等，其中大部分屬于化工產(chǎn)品，而且多數(shù)產(chǎn)品生產(chǎn)工藝實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)化。但涉及到鋰電池的核心零部件，我國(guó)產(chǎn)品相比國(guó)外進(jìn)口產(chǎn)品還有差距，例如正極材料磷酸鐵鋰、鋰電隔膜、電解質(zhì)等。

　　正極材料是鋰電池的核心，也是區(qū)別多種鋰電池的主要依據(jù)，占鋰電池成本的40%以上；鋰電池隔膜技術(shù)我國(guó)相對(duì)落后，目前幾乎處于全部進(jìn)口的態(tài)勢(shì)，其在成本構(gòu)成上僅次于正極材料，占20至30%;負(fù)極材料和電解液相對(duì)來(lái)說(shuō)市場(chǎng)較為成熟，成本所占比例在10-15%左右。

　　國(guó)內(nèi)豐富的鋰礦資源為鋰電池發(fā)展提供了有利條件，中國(guó)寶安、三菱等紛紛投資建立石墨負(fù)極生產(chǎn)基地。隨著我國(guó)鋰電正極材料企業(yè)近年產(chǎn)品質(zhì)量和一致性水平迅速提高，且伴隨著有色金屬價(jià)格下跌，正極材料成本下降較快，日本、韓國(guó)鋰電企業(yè)開始逐步加大從我國(guó)采購(gòu)鋰電正極材料的力度。

　　電解液的主要核心電解質(zhì)為六氟磷酸鋰，其中的鋰和氟都屬稀缺資源，我國(guó)的鋰、氟資源在全球排名處于前列，但由于技術(shù)尚未與國(guó)外產(chǎn)品接軌，進(jìn)口依賴性較強(qiáng)，日本森田化學(xué)、關(guān)東電化等是六氟磷酸鋰的主要供應(yīng)商。

　　然而值得期待的是，隨著我國(guó)對(duì)新能源汽車相關(guān)項(xiàng)目的投入與政策引導(dǎo)，國(guó)內(nèi)不少六氟磷酸鋰項(xiàng)目陸續(xù)上馬，多氟多、九九久、金凱化工等公司近年都有大幅的產(chǎn)能擴(kuò)張，對(duì)于生產(chǎn)電解液的企業(yè)來(lái)講可以緩解對(duì)于六氟磷酸鋰進(jìn)口的依賴。

　　實(shí)體企業(yè)要理性把握鋰電投資局面

　　特斯拉帶動(dòng)了市場(chǎng)對(duì)上游鋰電行業(yè)的投資熱潮，特別是國(guó)內(nèi)鋰電池電解液的制造廠家，已經(jīng)由兩年前的十家左右，增長(zhǎng)到現(xiàn)在的三四十家甚至更多，而且還有大量資金不斷涌入。

　　除了激烈的競(jìng)爭(zhēng)之外，動(dòng)力電池要普及，就需要降低成本，對(duì)上游原材料的供應(yīng)商就會(huì)有降價(jià)要求。目前，上游的電解液、隔膜等材料都還有比較大的下降空間，行業(yè)毛利率、凈利潤(rùn)率也會(huì)隨之下滑。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)行業(yè)發(fā)展成熟了，整個(gè)行業(yè)的凈利潤(rùn)率保持在10%左右是比較合理的水平。

　　電動(dòng)車發(fā)展也存在很大的不確定性。國(guó)家政策的確很支持電動(dòng)車的發(fā)展，無(wú)論從國(guó)內(nèi)電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭，還是從客戶的反映來(lái)看，行業(yè)前景都很樂(lè)觀。

　　但是行業(yè)中短期高度不確定。比如說(shuō)在這個(gè)過(guò)程中電動(dòng)車頻繁出現(xiàn)安全事故，市場(chǎng)信心可能會(huì)受到較大打擊。中期看，行業(yè)高速成長(zhǎng)的時(shí)間會(huì)越來(lái)越近,但是這個(gè)高速成長(zhǎng)的時(shí)間會(huì)持續(xù)多久，也許就幾年，也許有幾十年。那么行業(yè)的增長(zhǎng)點(diǎn)在哪。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，除了電動(dòng)車外，當(dāng)前行業(yè)仍然有兩個(gè)看得見的成長(zhǎng)邏輯，即“兩個(gè)替代”。

　　鋰電池電解液行業(yè)主要分布在中、日、韓，歐美也有一些，大家都在不斷擴(kuò)產(chǎn)。等到大規(guī)模制造時(shí)期，中國(guó)是成本最優(yōu)的，所以很多企業(yè)都向中國(guó)轉(zhuǎn)移。當(dāng)前,中國(guó)電解液產(chǎn)銷量約占全球的50%，這其中仍有一定的替代空間。

　　另一個(gè)就是對(duì)鉛酸電池的替代。與傳統(tǒng)的鉛酸電池相比，鋰離子電池具有體積小、重量輕、工作電壓高、比能量大、循環(huán)壽命長(zhǎng)、無(wú)污染以及安全性能好等優(yōu)點(diǎn)。當(dāng)前電動(dòng)自行車和通信基站等領(lǐng)域，基本上都是鉛酸電池。鉛酸電池在中國(guó)的市場(chǎng)大約有1000億元，這就是鋰電池行業(yè)的巨大替代機(jī)會(huì)。

　　企業(yè)要在激烈的環(huán)境中出類拔萃，首先必須具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)、提高效率、保證供應(yīng)能力。此外，要注意控制低端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)有深入了解，調(diào)整到中高端市場(chǎng)，而不是盲目的沖量殺價(jià)。

　　摩爾定律在鋰電池行業(yè)仍然適用，價(jià)格的下降關(guān)鍵依靠技術(shù)創(chuàng)新。新的電池要求越來(lái)越高，特別是動(dòng)力電池對(duì)安全性、容量、壽命等都有很高要求，但是價(jià)格還必須低，這就要通過(guò)技術(shù)手段來(lái)達(dá)到。

　　業(yè)內(nèi)專家建議，政策制定者要從頂層設(shè)計(jì)上給予指導(dǎo)，引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展的整體風(fēng)向。投資企業(yè)也應(yīng)避免盲目性的產(chǎn)能擴(kuò)張，影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

　　相關(guān)部門需要提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)合理布局和集中整合。研究制定鋰電行業(yè)準(zhǔn)入條件，重點(diǎn)是技術(shù)水平、生產(chǎn)規(guī)模、資源利用、安全要求等方面，防止地區(qū)性盲目投資和產(chǎn)能盲目擴(kuò)張；引導(dǎo)財(cái)政、金融、土地等資源向重點(diǎn)企業(yè)傾斜，推動(dòng)行業(yè)內(nèi)兼并重組、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，打造一批龍頭企業(yè)；引導(dǎo)企業(yè)向國(guó)家新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地等產(chǎn)業(yè)園區(qū)集聚，完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)集約發(fā)展。

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