十二五”即將結(jié)束，日前“十三五”的發(fā)展目標(biāo)和綱領(lǐng)也陸續(xù)出臺。記者了解到，“十三五”期間綠色低碳是主線。在業(yè)內(nèi)人士來看，清潔能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)將在“十三五”期間迎來大發(fā)展，光伏和風(fēng)電“十三五”累計裝機(jī)目標(biāo)大概率將上調(diào)，預(yù)計將分別達(dá)150GW和250GW，同時清潔能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)還將獲得更多政策支持。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度來看，光伏、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司將迎來機(jī)會。

　　此外，在政策和技術(shù)的雙重驅(qū)動下，今年上半年新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，經(jīng)過了2014年的發(fā)展元年，2015年爆發(fā)之年，未來幾年依然有很高成長性、未來有10倍以上空間的新興行業(yè)，可以說是巨大空間、高成長的稀缺行業(yè)。

　　光伏產(chǎn)業(yè)

　　行業(yè)形勢大好未來五年或年均新增30GW裝機(jī)

　　通過發(fā)展可再生能源實現(xiàn)我國能源生產(chǎn)消費的清潔化、能源供給獨立性的提高，是實現(xiàn)“能源戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型”這一“十三五”期間重大政治任務(wù)的核心組成部分。在業(yè)內(nèi)人士看來，為這一目標(biāo)管理層會通過各種經(jīng)濟(jì)和行政手段來保證新能源發(fā)電的持續(xù)健康增長，其中“十三五”光伏累計裝機(jī)目標(biāo)可能達(dá)到200GW，對應(yīng)未來五年年均30GW新增裝機(jī)。

　　就2015年來看，2015年上半年新增光伏并網(wǎng)容量7.7GW，同比增長133%。全國光伏發(fā)電量同比增長57%至35.8GW。新增容量中87%來自市政規(guī)模光伏電站，13%來自分布式發(fā)電項目。市場擔(dān)心今年能源局17.8GW的裝機(jī)目標(biāo)會像2014年一樣無法完成。但國金證券分析師張帥認(rèn)為，在能源局今年嚴(yán)控各地項目審批、建設(shè)進(jìn)度的背景下，結(jié)合今年以來觀察到的各地項目配額發(fā)放進(jìn)度和近期業(yè)主設(shè)備招標(biāo)提前大面積啟動等情況來看，全年完成17.8GW裝機(jī)目標(biāo)將是大概率事件，實際完成量甚至可能接近20GW。

　　同時對于市場擔(dān)心由于補貼拖欠和限電問題，張帥表示，除了直接影響光伏電站運營企業(yè)的利潤兌現(xiàn)之外，還將向上游傳導(dǎo)，進(jìn)而影響電站開發(fā)/EPC、乃至制造環(huán)節(jié)的景氣度。而實際情況是，除了部分規(guī)模較小、資金鏈緊繃的電站運營類公司受限電和補貼拖欠負(fù)面影響較大之外，行業(yè)整體仍然維持高景氣，各地電站配額爭奪仍然激烈、電站投資積極性仍然高漲、一線組件大廠下半年產(chǎn)能更是早已預(yù)訂一空。

　　有行業(yè)人士認(rèn)為，光伏行業(yè)基本面一如既往，形勢大好，在前期國家政策大力支持下，地方光伏支持政策陸續(xù)公布。今年可再生能源附加有望繼續(xù)上調(diào)，可再生能源配額制也有望推出。張帥也表示，2015年下半年光伏行業(yè)高景氣度確定，中長期成長空間仍大，市場面臨較大幅度的預(yù)期差修正。維持對板塊中制造環(huán)節(jié)和電站開發(fā)與EPC環(huán)節(jié)的重點推薦，建議投資者關(guān)注隆基股份、陽光電源、航天機(jī)電。

　　潛力股精選

　　隆基股份發(fā)行最終價格遠(yuǎn)高于發(fā)行底價

　　增發(fā)事宜落地，發(fā)行最終價格遠(yuǎn)高于發(fā)行底價，反映出投資者對于公司未來發(fā)展前景的強烈看好。平安證券[微博]分析師余兵認(rèn)為，募投項目為2GW的單晶硅棒和硅片，項目投產(chǎn)后，公司單晶硅片的產(chǎn)能將達(dá)到5GW，相比2014年底增長66.7%。同時，強化與下游客戶合作，與特變電工、通威集團(tuán)簽訂合作協(xié)議，中民投成為公司定增發(fā)行對象。

　　陽光電源產(chǎn)能收入上半年增長喜人

　　公司積極延伸業(yè)務(wù)范圍，根據(jù)政策環(huán)境和市場需求，提前進(jìn)行多元戰(zhàn)略布局，包括攜手阿里云[微博]搭建智慧光伏電站運維平臺、將積極爭取售電牌照參與電力交易、發(fā)力新能源汽車電控及充電領(lǐng)域。齊魯證券分析師曾朵紅認(rèn)為，公司2015年上半年逆變器實現(xiàn)營業(yè)收入8.01億元，同比增長30.05%;半年報披露上半年產(chǎn)量1.98GW，預(yù)計確認(rèn)銷量約2.2-2.5GW，預(yù)計貢獻(xiàn)6000-7000萬元的凈利潤。新產(chǎn)品的推出進(jìn)一步提升公司滿足不同客戶需求的能力，鞏固公司的國內(nèi)龍頭地位。

　　航天機(jī)電“軍轉(zhuǎn)民”資產(chǎn)存在注入預(yù)期

　　公司已是國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)中規(guī)模靠前的“國家隊”，通過募集資金投建光伏項目，進(jìn)一步執(zhí)行通過下游電站帶動整體產(chǎn)業(yè)鏈的盈利模式。公司未來有望進(jìn)一步加強終端電站建設(shè)，從而帶動公司上游光伏產(chǎn)品的銷售。申萬宏源證券分析師劉曉寧認(rèn)為國企改革和“軍轉(zhuǎn)民”資產(chǎn)注入是看點二。公司實際控制人是中國航天科技集團(tuán)，隸屬于集團(tuán)第八研究院管理。隨著國企改革的深化，預(yù)計航天八院有望加速國企改革進(jìn)度，集團(tuán)內(nèi)的其他“軍轉(zhuǎn)民”資產(chǎn)存在注入預(yù)期，并存在進(jìn)一步引入現(xiàn)代管理經(jīng)營機(jī)制和員工激勵的預(yù)期。

　　風(fēng)電產(chǎn)業(yè)

　　利好政策力挺多家企業(yè)業(yè)績持續(xù)高增長

　　2015年上半年，全國新增風(fēng)電并網(wǎng)容量9.16GW，同比大幅上漲50.9%，其中65%來自無棄風(fēng)限電的地區(qū)，而2014年該比例為46%。中銀國際證券分析師劉志成表示，市場預(yù)期風(fēng)電運營商將趕在2015年12月31日電費下調(diào)截至日期之前在棄風(fēng)限電地區(qū)安裝新機(jī)組，但數(shù)據(jù)顯示實際情況與市場預(yù)期相反。因此重申此前觀點，即由于在棄風(fēng)限電地區(qū)集中安裝發(fā)電機(jī)組而導(dǎo)致2016年風(fēng)能需求劇降的擔(dān)憂被夸大。繼續(xù)看好風(fēng)力發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)。

　　風(fēng)電新增裝機(jī)放量，帶動了風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈上的公司，盈利出現(xiàn)見底回升。進(jìn)入2015年后，多家風(fēng)電企業(yè)業(yè)績繼續(xù)保持高速的增長勢頭。其中，風(fēng)電整機(jī)龍頭金風(fēng)科技預(yù)計去年上半年年凈利潤將增長250%至300%。風(fēng)電葉片制造龍頭中材科技2015年上半年凈利潤同比增長415%，同時預(yù)計前三季度凈利潤同比增長250%-300%。

　　從政策面來看，根據(jù)財政部文件，為鼓勵利用風(fēng)力發(fā)電，自2015年7月1日起，對納稅人銷售自產(chǎn)的利用風(fēng)力生產(chǎn)的電力產(chǎn)品，實行增值稅即征即退50%的政策。今年以來，從國家發(fā)改委、國家能源局到國家電網(wǎng)[微博]公司，再到新能源裝機(jī)大省的地方政府都在圍繞風(fēng)電發(fā)展給予多方面的支持。在業(yè)內(nèi)人士看來，在新能源建設(shè)不斷強化的背景下，風(fēng)電行業(yè)將迎來又一輪快速發(fā)展期。

　　國信證券分析師楊敬梅認(rèn)為，相關(guān)文件的發(fā)布是對風(fēng)電行業(yè)建設(shè)的再次加碼，預(yù)計2015年維持較高的景氣度。全年的風(fēng)電裝機(jī)容量將超過25GW。建議關(guān)注風(fēng)電版塊龍頭企業(yè)，如金風(fēng)科技，以及泰勝風(fēng)能、湘電股份、節(jié)能風(fēng)電、中材科技、天順風(fēng)能。

　　潛力股精選

　　金風(fēng)科技 風(fēng)電增值服務(wù)空間打開

　　公司半年報業(yè)績再超預(yù)期，主要原因得益于2015年上半年風(fēng)電行業(yè)持續(xù)、穩(wěn)步發(fā)展。安信證券分析師黃守宏指出，風(fēng)電服務(wù)市場逐漸打開，金風(fēng)科技作為國內(nèi)最大的風(fēng)電機(jī)組制造商，安裝的風(fēng)機(jī)數(shù)量超過17000萬臺，為未來的風(fēng)電增值服務(wù)打開空間。金風(fēng)科技也在經(jīng)歷變革，挖掘風(fēng)電大數(shù)據(jù)為運營和服務(wù)提供強力支持;萬臺風(fēng)電機(jī)組為能源互聯(lián)網(wǎng)提供大數(shù)據(jù)支撐，打造風(fēng)電從融資到運營再到服務(wù)的一體化平臺。

　　湘電股份風(fēng)電機(jī)組合同25.22億元

　　公司2014年11月-2015年2月簽訂風(fēng)電機(jī)組合同25.22億元，供貨期限均在2015年。考慮風(fēng)電機(jī)組的生產(chǎn)及交付周期，近年來風(fēng)電行業(yè)的持續(xù)回暖。海通證券分析師徐志國認(rèn)為，到2015年下半年，公司在手訂單合同有望實現(xiàn)集中交付，屆時風(fēng)電業(yè)務(wù)收入將大幅增加，該領(lǐng)域全年業(yè)績有望以30%左右的速度增長。此外，公司軍品業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，作為行業(yè)龍頭將長期受益。考慮軍品訂單具備在年底確認(rèn)交付的特征，導(dǎo)致交流電機(jī)業(yè)務(wù)板塊收入較去年同期下滑，但該領(lǐng)域全年收入有望保持穩(wěn)定增長。

　　天順風(fēng)能前三季度業(yè)績超出預(yù)期

　　公司預(yù)告前三季度股東凈利潤同比增長50%-80%，其中三季度單季度實現(xiàn)凈利潤同比增長142%.5-255.2%，超出市場預(yù)期。興業(yè)證券分析師魯衡軍認(rèn)為，業(yè)績增速較快的原因是國內(nèi)搶裝導(dǎo)致風(fēng)塔需求旺盛。公司致力于打造的三架馬車發(fā)展戰(zhàn)略已初步成型，新能源裝備制造、新能源開發(fā)運營及投融三項業(yè)務(wù)將驅(qū)動業(yè)績穩(wěn)健增長。

　　新能源汽車

　　上半年銷量井噴重點公司業(yè)績爆發(fā)

　　2015年新能源汽車行業(yè)迎來產(chǎn)銷高峰，上下游企業(yè)隨之受益。工信部數(shù)據(jù)顯示，2015年7月我國新能源汽車生產(chǎn)2.04萬輛，同比增長2.5倍;銷售達(dá)到1.7萬輛，同比增長3.3倍。新能源汽車產(chǎn)銷量的井噴式增長將帶動產(chǎn)業(yè)鏈上動力電池、電機(jī)電控等核心零部件和充電樁配套設(shè)施需求的快速提升，相關(guān)公司將明顯獲益。

　　上半年新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，下半年產(chǎn)業(yè)仍將延續(xù)高增長態(tài)勢。東方證券分析師姜雪晴認(rèn)為，下半年新能源汽車需求有望加速釋放。上半年新能源車銷量7.27萬輛，同比上升246%;部分新能源乘用車受電池產(chǎn)能瓶頸制約，需求并未完全釋放，下半年電池產(chǎn)能緊張有望緩解;下半年是新能源客車需求旺季，預(yù)計全年新能源汽車銷量20萬輛，四季度仍存超預(yù)期可能。

　　齊魯證券分析師曾朵紅表示，在政策和技術(shù)的雙重驅(qū)動下，新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，基本面積極向好，經(jīng)過了2014年的發(fā)展元年，2015年爆發(fā)之年，未來幾年依然有很高成長性、未來有10倍以上空間的新興行業(yè)，可以說是巨大空間、高成長的稀缺行業(yè)。在當(dāng)前震蕩市的環(huán)境中顯得尤其稀缺，是下半年最為確定的行業(yè)，強烈建議加大布局。首先建議積極參與彈性最大的動力鋰電池環(huán)節(jié)，唯一稀缺和彈性標(biāo)的東源電器、實力最強標(biāo)的比亞迪，其次可以適當(dāng)參與鋰電池設(shè)備企業(yè)先導(dǎo)股份、贏合科技，再次建議參與優(yōu)秀的電機(jī)電控企業(yè)。此外，電池材料環(huán)節(jié)中價格相對平穩(wěn)迎來強的企業(yè)滄州明珠，還有積極有電動車和運營方向拓展的杉杉股份，上游的鋰礦資源比如天齊鋰業(yè)等。

　　潛力股精選

　　東源電器電池高景氣度持續(xù)3-4年

　　公司將明顯受益下游需求的爆發(fā)。華創(chuàng)證券分析師張文博認(rèn)為，這一輪由下游需求爆發(fā)帶來的動力電池高景氣度至少將持續(xù)3-4年，推動公司業(yè)績爆發(fā)式增長。公司動力電池收入占比達(dá)80%以上，業(yè)績彈性大，隨著新產(chǎn)能投放及下游核心客戶動力電池需求不斷增長，公司電池出貨量將保持80%以上的增速，同時因上游材料環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，原材料價格下跌幅度大于電池組，公司盈利能力具備上行空間。

　　比亞迪國產(chǎn)新能源汽車重點品牌

　　公司作為全球知名的新能源汽車標(biāo)的，通過“542戰(zhàn)略”的實施，讓客戶對比亞迪品牌有脫胎換骨的認(rèn)識。西南證券分析師高翔指出，進(jìn)入2015年，公司動力電池產(chǎn)能瓶頸逐步獲得舒緩，新能源汽車銷量繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢，上半年完成銷量2萬輛，同比增長2倍，預(yù)計公司2015-2017年新能源汽車營業(yè)收入增速將分別達(dá)到198%、73%和45%左右，三年年復(fù)合增速達(dá)到95%。

　　滄州明珠三大業(yè)務(wù)銷量相繼增加

　　公司形成了PE塑料管道、BOPA薄膜、鋰電隔膜三大產(chǎn)業(yè)格局。在方正證券分析師程磊看來，公司業(yè)績穩(wěn)增長得益于三大業(yè)務(wù)銷量增加，其中重慶子公司的1.5萬噸PE管材、5500噸BOPA薄膜項目已于去年建成今年初投產(chǎn)，而本期高盈利能力的鋰電隔膜銷量也有所增加，推動凈利率從去年同期的7.66%提高至本期的9.25%。新能源車爆發(fā)式增長必將拉動鋰電隔膜共享盛宴，公司作為掌握高端核心技術(shù)的鋰電隔膜龍頭企業(yè)，未來穩(wěn)步增長確定性強。